6月十强转债出炉!“中特估“领衔多条主线,新能源转债进可攻退可守|掘金可转债⑥中国发出最后通牒:3个月内不偿还358亿违约金,就没收18艘军舰
发布时间:2025-03-20 01:39:34 作者:玩站小弟
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财联社6月6日讯编辑 杨一骏)5月多只弱资质转债濒临退市,叠加股市震荡下跌的影响,中证转债指数全月收跌1.56%。相比上证指数3.57%、沪深300指数5.72%的跌幅,转债市场体现了一定的抗跌性。估
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财联社6月6日讯(编辑 杨一骏)5月多只弱资质转债濒临退市 ,月强亿违约金叠加股市震荡下跌的转债中特转债债⑥中国最后影响,中证转债指数全月收跌1.56%。出炉偿还相比上证指数3.57%、估领攻退个月沪深300指数5.72%的衔多线新跌幅
,转债市场体现了一定的条主通牒抗跌性 。估值方面,源内5月份转债整体转股溢价率小幅上升
。进可掘金舰根据开源固收的可守可转数据,截至5月末,发出全市场平均转股溢价率为48.35 % ,没收较前月上升0.89pct;中位数转股溢价率 37.32%,艘军较前月上升0.01pct
。月强亿违约金6月至今
,转债中特转债债⑥中国最后中证转债指数上涨0.41%。出炉偿还6月
,多家券商推出了十强转债组合。据财联社不完全统计,6月券商的十强转债名单中 ,有至少两家券商看好的标的包括:广大转债、核建转债 、中信转债、漱玉转债
、烽火转债、艾迪转债、风语转债 、大秦转债、立昂转债、金盘转债、爱迪转债 、柳药转债
、睿创转债、常银转债 、江山转债 、永02转债
、欧22转债。其中
,看好核建转债、风语转债
、欧22转债的券商超过了两家。图:6月券商十强转债名单(资料来源:各大券商研究固收组,财联社整理)(注:红色表示有两家券商看好,紫色表示超过两家券商看好)图:部分重点转债的最新价格与估值(资料来源:Choice数据,财联社整理)6月券商青睐的转债涉及主线较分散。一是“中特估”与“一带一路”(相关转债:核建 、中信)。开源固收认为,“中特估”有望在稳增长
、扩内需的政策主线下迎来一轮上涨。2022年以来 ,高层多次强调中国特色的估值体系,优化央企经营的指标“一增一稳四提升”。优质央国企具有低估值、高分红 、业绩稳定的特点 ,在2023年经济复苏过程中有望实现更高的增长。国家积极促进“一带一路”建设,政策驱动下传统基建 、能源
、公用事业等行业优质央国企有望迎来价值重估 。多家券商都把中国核建的转债纳入6月推荐转债名单 。中国核建2023年一季度实现营业总收入289.29亿元(同比增长10.09%),归母净利润为5.08亿元(同比增长20.15%)。2022 年公司新签核电工程合同380亿元,同比增长59.57%。国泰君安固收认为,中国核建是核电工程建设龙头企业,积极开拓工业与民用建筑市场
,承揽了众多国家重点项目 ,逐步形成以核电工程建设为立足之本
,纵向深耕建筑工程价值链的业务布局
。双碳和能源安全战略背景下,核电作为安全高效的清洁能源前景广阔,公司业绩有望稳定增长。二是地产链的修复(相关转债:江山、欧22)
。开源固收认为
,政治局会议强调“支持刚性和改善性住房需求” ,“保交楼
、保民生、保稳定”,随着政策推进 ,居民收入预期和房价预期改善,新房销售向二手房销售收敛,地产有望企稳回升 。后周期的消费建材
、家居家电、装饰装修的需求随着竣工企稳回升有望增加。天风固收也指出
,关注新一轮地产政策指引的方向 。三是部分高景气行业,国信固收认为
,新能源及汽车正股估值或已压缩到位 ,匹配转债进可攻退可守特性
。国联固收看好风电行业(相关转债
:广大,金盘),2023年1-4月我国风电累计新增装机达14.20GW,同比增长48.2%;4月单月,风电新增装机3.80GW
,同比增长126.4%,连续两个月同比增速100%以上 。2022年我国风电招标规模突破110GW,2023年至今我国风电招标规模接近30GW ,充沛的招标体量为2023年增装机高增长奠定基础,2023全年风电装机有望达75GW。汽车相关转债包括赛轮 、爱迪;医药相关转债包括柳药 、漱玉。另外 ,仍有券商看好ChatGPT概念在泛数字经济领域的扩散(相关转债 :风语、睿创 、立昂 、烽火)。国信固收针对转债的高估值指出
,从5月中旬转债信用事件发酵的时点观测
,当前估值水平有一定脆弱性。债牛空间有限前提下,转债有一定估值压降风险
,建议多主线分散布局
。国泰君安固收也认为 ,主线轮动加快期,建议多看少动
,控制转债绝对价格
,行业上建议选择景气度尚可或产业趋势向上
。本文源自财联社 杨一骏
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